券商晨会精华：当下国内AI投资呈现长短错配，下半年恰是布局良机
财联社6月26日讯，市场昨日震荡拉升，沪指创年内新高，创业板指涨超3%。沪深两市全天成交额1.6万亿，较上个交易日放量1882亿。板块方面，军工、证券、互联网金融、保险等板块涨幅居前，油气、农药、影视、港口等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨1.03%，深成指涨1.72%，创业板指涨3.11%。
在今天的券商晨会上，华泰证券表示，消费提振政策持续发力，龙头价值重估与结构性增长机遇并存；银河证券提出，当下国内AI投资呈现长短错配，下半年恰是布局良机；国金证券表示，重点关注上半年电子行业业绩增长确定性方向。
华泰证券：消费提振政策持续发力，龙头价值重估与结构性增长机遇并存
华泰证券表示，继续看好中国经济增长引擎向消费转型。2025年在全球贸易摩擦及国际局势扰动背景下，以内需为导向的消费板块防御性与确定性相对凸显。宏观层面，2024年至今促消费政策密集出台，社零增速及消费者信心指数U型复苏，下半年政策面有望持续发力。微观层面，大部分食饮企业已完成渠道库存去化，并通过品类拓展、渠道创新及效率提升驱动收入利润增长，华泰证券认为大众品板块龙头价值重估与结构性增长机遇并存。
银河证券：当下国内AI投资呈现长短错配，下半年恰是布局良机
银河证券指出，当下国内AI投资呈现长短错配，下半年恰是布局良机。宏观角度，在中国经济动能转换过程中，不同于传统供给侧改革依赖“减法逻辑”(去产能、去库存)，当下的“新供给侧改革”乘法效应本质是从“要素替代”到“系统重构”，而AIAgent经济正通过“消费创造(场景创新×需求激活)、投资提质(能算协同×空间智联)、出口升级(质量溢价×跨境服务AI化)三维路径，促使全要素生产率提升与生态系统重构，中长期而言，“新供给侧改革”乘法效应将带来十倍以上投资机会。
财联社6月26日讯，市场昨日震荡拉升，沪指创年内新高，创业板指涨超3%。沪深两市全天成交额1.6万亿，较上个交易日放量1882亿。板块方面，军工、证券、互联网金融、保险等板块涨幅居前，油气、农药、影视、港口等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨1.03%，深成指涨1.72%，创业板指涨3.11%。
在今天的券商晨会上，华泰证券表示，消费提振政策持续发力，龙头价值重估与结构性增长机遇并存；银河证券提出，当下国内AI投资呈现长短错配，下半年恰是布局良机；国金证券表示，重点关注上半年电子行业业绩增长确定性方向。
华泰证券：消费提振政策持续发力，龙头价值重估与结构性增长机遇并存
华泰证券表示，继续看好中国经济增长引擎向消费转型。2025年在全球贸易摩擦及国际局势扰动背景下，以内需为导向的消费板块防御性与确定性相对凸显。宏观层面，2024年至今促消费政策密集出台，社零增速及消费者信心指数U型复苏，下半年政策面有望持续发力。微观层面，大部分食饮企业已完成渠道库存去化，并通过品类拓展、渠道创新及效率提升驱动收入利润增长，华泰证券认为大众品板块龙头价值重估与结构性增长机遇并存。
银河证券：当下国内AI投资呈现长短错配，下半年恰是布局良机
银河证券指出，当下国内AI投资呈现长短错配，下半年恰是布局良机。宏观角度，在中国经济动能转换过程中，不同于传统供给侧改革依赖“减法逻辑”(去产能、去库存)，当下的“新供给侧改革”乘法效应本质是从“要素替代”到“系统重构”，而AIAgent经济正通过“消费创造(场景创新×需求激活)、投资提质(能算协同×空间智联)、出口升级(质量溢价×跨境服务AI化)三维路径，促使全要素生产率提升与生态系统重构，中长期而言，“新供给侧改革”乘法效应将带来十倍以上投资机会。
国金证券：重点关注上半年电子行业业绩增长确定性方向
国金证券指出，重点关注上半年电子行业业绩增长确定性方向、AI-PCB及算力硬件、苹果链及AI驱动受益产业链。英伟达GB200/300积极拉货，2025、2026年ASIC迎来爆发式增长，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，二、三季度业绩高增长有望持续，AI覆铜板也需求旺盛，随着英伟达GB200及ASIC的放量，AI服务器及交换机大量转向采用M8材料，由于海外AI覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益，看好核心受益公司。建议重点关注算力核心受益硬件，苹果链及AI驱动受益产业链。
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