本周，之前的主流板块AI、算力、机器人等再度分化，深海科技、人造太阳等后起题材也在不断切换， 除了这类高波动标的之外，还有很多公司上演了“稳稳的幸福”，虽然市场波动、热点切换，但不妨碍其继续稳步上涨 ( 名单可见文内表1 )。
高弹性科技股短期分化
但仍存关注机会
近日，市场重返缩量盘整期，股价相对高位的科技高弹性主线在该节点出现了加剧分化。
先从市场来看，3月下旬以来，市场成交额呈现相对下降，单日成交额多保持在1.1万亿元~1.5万亿元的水平。 该成交额水平大致处于今年1月的状态，当时指数经过此前回落后出现缩量盘整 ，但自2月以来(即春节长假后)，成交量迎来显著放大(见图1)，且各大指数、板块迎来了一轮加速反弹行情。
成交额处于相对低位，一方面表明增量资金入场迹象不明显，但另一方面也表明主动性的大额抛盘压力并未显著加大。市场整体处于多空力量的抗衡阶段。
这种市场状态下，板块之间的分化现象则在加剧，它们主要为之前已经累计较大涨幅的概念，如AI软硬件端、人形机器人、商业航天、低空经济等。 3月下旬以来，它们自高点回撤幅度多在5%左右或者更高。
这些概念板块在当前出现较大分化，有一定的“空间”与“时间”的特殊性。“空间”在于春季主升浪行情中累计涨幅较高，导致估值压力增加，叠加市场整体承压，资金暂时流出现象明显；“时间”在于年报、季报期，一些科技股或因缺少业绩基本面的支撑而遭到市场抛售。
那么重点来看，这类主线后面还有机会吗？
答案是肯定的。从另一个角度来看，短期的波动甚至回调，也正是风险出清的过程。 而一些公司经过业绩验证后，或有新一轮的上涨动能。有机构表示，科技股的回调是又一次重新加仓的好机会。
本周，之前的主流板块AI、算力、机器人等再度分化，深海科技、人造太阳等后起题材也在不断切换， 除了这类高波动标的之外，还有很多公司上演了“稳稳的幸福”，虽然市场波动、热点切换，但不妨碍其继续稳步上涨 ( 名单可见文内表1 )。
高弹性科技股短期分化
但仍存关注机会
近日，市场重返缩量盘整期，股价相对高位的科技高弹性主线在该节点出现了加剧分化。
先从市场来看，3月下旬以来，市场成交额呈现相对下降，单日成交额多保持在1.1万亿元~1.5万亿元的水平。 该成交额水平大致处于今年1月的状态，当时指数经过此前回落后出现缩量盘整 ，但自2月以来(即春节长假后)，成交量迎来显著放大(见图1)，且各大指数、板块迎来了一轮加速反弹行情。
成交额处于相对低位，一方面表明增量资金入场迹象不明显，但另一方面也表明主动性的大额抛盘压力并未显著加大。市场整体处于多空力量的抗衡阶段。
这种市场状态下，板块之间的分化现象则在加剧，它们主要为之前已经累计较大涨幅的概念，如AI软硬件端、人形机器人、商业航天、低空经济等。 3月下旬以来，它们自高点回撤幅度多在5%左右或者更高。
这些概念板块在当前出现较大分化，有一定的“空间”与“时间”的特殊性。“空间”在于春季主升浪行情中累计涨幅较高，导致估值压力增加，叠加市场整体承压，资金暂时流出现象明显；“时间”在于年报、季报期，一些科技股或因缺少业绩基本面的支撑而遭到市场抛售。
那么重点来看，这类主线后面还有机会吗？
答案是肯定的。从另一个角度来看，短期的波动甚至回调，也正是风险出清的过程。 而一些公司经过业绩验证后，或有新一轮的上涨动能。有机构表示，科技股的回调是又一次重新加仓的好机会。
低弹性股上演“慢牛”行情
即使市场震荡、板块分化加剧，但仍然有不少个股走出了相对独立的“慢牛”行情。相较于其他主线的高波动，它们可以说是“稳稳的幸福”。
港股中的小米集团、泡泡玛特等可以说是“慢牛”股的典型代表，两家公司带来了巨大的“造富”效应。 小米集团股价从2024年8月启动，期间股价稳步反弹，至今累计上涨超过2倍；泡泡玛特股价自2024年2月即开始启动，至今累计涨幅则高达近8倍。
A股中类似稳健走势的标的其实也有不少。从较长周期来看，它们受市场的波动干扰较小，股价整体走出了稳步上涨行情。部分公司即便在当前市场震荡下也表现了“稳稳的幸福”，股价甚至逆市创出新高。
以豪迈科技为例，公司属于机械设备行业，其最新“剧透”表示，2024 年大型零部件机械产品实现营业收入33.32 亿元，实现同比增长，毛利率也出现了相对提升。从二级市场来看，公司股价走势与市场完全是两个方向，3月以来累计上涨了15%，在近日的市场震荡行情中更是连连创出新高。长期来看，公司股价在2024年2月以来即开启了震荡“慢牛”行情(见图2)。
类似豪迈科技股价走势的公司还有多家公司， 笔者通过近日的深度复盘来看，精选了35家 “慢牛”公司名单，它们分布于多个行业与主题，如医药生物、汽车、化工、机械设备、电子等。 此外，不少公司同样也叠加了工业母机等最新的热门题材。它们在3月以来逆市上涨，多数整体涨幅相对不高， 其中一部分为持续创出新高的“慢牛”股，一部分公司股价从相对低位开始启动，走出右侧“慢牛”行情 (见表1)。
“慢牛”股之所以能够长期走出稳健行情，离不开一些内在因素的驱动，如自身的头部属性(上述公司中有很多龙头股，如国内丙烯酸龙头、轮胎助剂龙头、蓝牙芯片龙头以及电动自行车行业龙头等)、较低的估值优势、较为稳健的业绩增长等。
上述“慢牛”股中有多家为半导体公司，如一家蓝牙芯片头部公司，其最新表示一季报业绩预计扭亏为盈，股价近日出现了跳空上涨，3月以来累计上涨了21.50%。
对于半导体的机会， 本栏目特约嘉宾边惠宗 近日在《边看边涨》、《边学边做》中进行了重点分析，其表示，“ 这轮科技成长行情，芯片涨幅相对不大，但2025年却是关键技术和先进制程有重大进展的一年。算力的巨大需求最终要回到算力--芯片闭环，而先进制程又是重中之重。 ”“ 中国半导体产业正从单点突破转向系统性创新。重大技术创新是炒作的一个因素，若想走出一波板块行情来，需要估值和业绩的条件。而随着业绩兑现，它们都有机会得到市场的反馈。 ”边惠宗如是说。
“慢牛”股多有主力吸筹
观察“慢牛”股背后的资金动态来看，很多都有主力资金的长期吸筹行为。
以华辰装备为例，公司主营为通用设备制造业，具有工业母机、高端装备等概念。公司近日披露了一项订单利好。据其在3月25日表示，与福立旺签署了100台新产品销售合同，公司将在未来一年内向福立旺提供精密内螺纹磨床等产品共计100台，用于行星滚柱丝杠相关零件的螺纹加工。
华辰装备股价在近期出现了放量加速涨停，不过，其在之前则一直走出了“稳稳的幸福”，公司股价自去年“9.24”行情以来即开启了持续震荡反弹模式，至今已累计上涨了超过180%，并创出了历史新高。
期间，大资金不断入场，公司股东户数出现持续减少。 数据显示，华辰装备2024年9月20日披露的股东户数为21956户，2025年3月20日披露的股东户数则降至16081户(见表2)，减少了5875户，降幅为27%。
(文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。)
