2月28日，复旦大学可持续发展研究中心(以下简称“研究中心”)公布了2025年3月复旦碳价指数结果。此次公布了2025年3月全国碳排放配额(简称CEA)价格指数、2025年12月全国CEA价格指数、2025年3月全国CCER价格指数以及2025年3月中国绿色电力证书GEC价格指数。
2025年3月CEA与CCER价格指数普遍下跌
研究中心模型计算得出，2025年3月全国碳排放配额(CEA)的买入价格预期为86.64元/吨，卖出价格预期为90.80元/吨，中间价为88.72元/吨；买入价格指数为216.60，下跌6.72%；卖出价格指数为204.87，下跌5.40%；中间价格指数为210.44，下跌6.05%。2025年12月全国碳排放配额(CEA)的买入价格预期为92.90元/吨，卖出价格预期为98.34元/吨，中间价为95.62元/吨；买入价格指数为173.81，卖出价格指数为168.79，中间价格指数为171.19。同时，2025年3月全国碳市场履约使用中国核证自愿减排量(CCER)的买入价格预期为82.93元/吨，卖出价格预期为86.25元/吨，中间价为84.59元/吨；买入价格指数为208.46，下跌5.47%；卖出价格指数为207.48，下跌3.77%；中间价格指数为207.96，下跌4.61%。
不同年度生产的GEC价格指数涨跌参半
据悉，研究中心还公布了2024年和2025年生产的集中式项目、分布式项目与生物质发电三类国内绿证价格。
市场预期2025年3月交易的2024年生产的集中式项目绿证价格为2.28元/个，价格指数为45.96；分布式项目绿证价格为1.87元/个，价格指数为35.70；生物质发电绿证价格为1.70元/个，价格指数为37.86。市场预期3月交易的2025年生产的集中式项目绿证价格为6.38元/个，价格指数为115.91；分布式项目绿证价格为5.17元/个，价格指数为104.83；生物质发电绿证价格4.89元/个，价格指数为94.72。对比2025年2月GEC价格指数，可以看出不同年份生产的绿证价格走势持续分化。2024年生产的三类国内绿证价格延续上月态势，再次发生了较为明显的下跌；同时2025年生产的国内绿证中，集中式项目绿证与分布式项目绿证价格稳定上涨，生物质发电绿证价格有所回落。本月从高到低形成了集中式项目绿证、分布式项目绿证、生物质发电绿证的价格排列。
2月28日，复旦大学可持续发展研究中心(以下简称“研究中心”)公布了2025年3月复旦碳价指数结果。此次公布了2025年3月全国碳排放配额(简称CEA)价格指数、2025年12月全国CEA价格指数、2025年3月全国CCER价格指数以及2025年3月中国绿色电力证书GEC价格指数。
2025年3月CEA与CCER价格指数普遍下跌
研究中心模型计算得出，2025年3月全国碳排放配额(CEA)的买入价格预期为86.64元/吨，卖出价格预期为90.80元/吨，中间价为88.72元/吨；买入价格指数为216.60，下跌6.72%；卖出价格指数为204.87，下跌5.40%；中间价格指数为210.44，下跌6.05%。2025年12月全国碳排放配额(CEA)的买入价格预期为92.90元/吨，卖出价格预期为98.34元/吨，中间价为95.62元/吨；买入价格指数为173.81，卖出价格指数为168.79，中间价格指数为171.19。同时，2025年3月全国碳市场履约使用中国核证自愿减排量(CCER)的买入价格预期为82.93元/吨，卖出价格预期为86.25元/吨，中间价为84.59元/吨；买入价格指数为208.46，下跌5.47%；卖出价格指数为207.48，下跌3.77%；中间价格指数为207.96，下跌4.61%。
不同年度生产的GEC价格指数涨跌参半
据悉，研究中心还公布了2024年和2025年生产的集中式项目、分布式项目与生物质发电三类国内绿证价格。
市场预期2025年3月交易的2024年生产的集中式项目绿证价格为2.28元/个，价格指数为45.96；分布式项目绿证价格为1.87元/个，价格指数为35.70；生物质发电绿证价格为1.70元/个，价格指数为37.86。市场预期3月交易的2025年生产的集中式项目绿证价格为6.38元/个，价格指数为115.91；分布式项目绿证价格为5.17元/个，价格指数为104.83；生物质发电绿证价格4.89元/个，价格指数为94.72。对比2025年2月GEC价格指数，可以看出不同年份生产的绿证价格走势持续分化。2024年生产的三类国内绿证价格延续上月态势，再次发生了较为明显的下跌；同时2025年生产的国内绿证中，集中式项目绿证与分布式项目绿证价格稳定上涨，生物质发电绿证价格有所回落。本月从高到低形成了集中式项目绿证、分布式项目绿证、生物质发电绿证的价格排列。
2月21日，国家能源局发布2025年1月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据。数据显示，2025年1月，国家能源局核发绿证2.31亿个，同比增长2.25倍，其中可交易绿证1.50亿个，占比64.94%，涉及可再生能源发电项目6.5万个。截至2025年1月，全国累计核发绿证51.86亿个，其中可交易绿证35.29亿个。2025年1月，全国交易绿证5310万个，其中绿色电力交易绿证2596万个。截至2025年1月底，全国累计交易绿证6.06亿个，其中绿色电力交易绿证2.64亿个。整体来看，我国绿证核发规模持续扩大，市场交易量逐步回归理性区间，且绿电交易电力对应绿证趋于稳定。与此同时，绿证价格虽呈现显著波动性，但整体仍维持低位运行，预计当前市场正处于存量绿证消化期向常态化交易阶段转型的过渡期，对绿证市场整体交易均价形成一定压制效应。
2月全国碳市场交易积极性下降，全球主要碳市场碳价环比上升
在发布环节，研究中心总结了2月全国碳市场的运行情况：第一，价格方面，本月CEA的日均收盘价为91.70元/吨，相较于1月的日均收盘价94.70元/吨下跌3.17%。月内CEA价格持续下行，从月初的93.43元/吨一路下探至月末的90.83元/吨，一度跌下九十元平台。第二，成交量方面，本月碳配额日均成交量为5.08万吨，相较1月的11.06万吨再度大幅减少。本月仍处于碳市场履约交易退潮后的恢复期，叠加春节的节日效应，大多数交易日成交量未能超过十万吨，多个交易日无成交，市场交易积极性相对低迷。
2月7日，国家税务总局货物和劳务税司就碳排放权交易等适用增值税政策的执行口径进行明确，规定纳税人发生碳排放权交易、核证自愿减排量交易，应按销售“无形资产—其他权益性无形资产—配额”计算缴纳增值税，适用6%税率。在碳交易当中，八成左右为大宗交易。在此次税收规定出台前，碳交易卖方是否应开具增值税发票这一问题一直以来没有明文规定，使得碳交易参与方长期以来受到开具增值税发票问题的困扰，往往需要通过场外协商来解决，一定程度上导致挂牌交易的活跃度不佳。此次规定正式将碳排放权、核证自愿减排量划入无形资产范畴，为我国碳排放权交易市场的税收征管提供了明确依据，回应了市场关切，有利于推动碳市场规范发展。
据研究中心介绍，全球碳市场2月运行总体特征如下：
第一、全球主要碳市场成交量涨跌不一，欧盟、英国碳市场成交量上升，韩国碳市场成交量暴跌。欧盟碳市场2月日均成交量环比上升11.11%；英国碳市场2月日均成交量环比上升244.20%；韩国碳市场2月日均成交量环比下跌92.63%。
第二、全球市场碳价月内价格走势各异，各市场碳价均环比上升。欧盟碳市场2月日均成交价环比上升1.58%；英国碳市场2月日均成交价环比上升28.11%；韩国碳市场2月日均收盘价环比上升3.17%；新西兰碳市场2月日均收盘价环比上升0.02%。
