作者|高凌朗
编辑|汪戈伐
6月24日，一份减持计划将长沙银行推上风口浪尖。湖南三力信息技术有限公司宣布将出售所持该行股份，交易规模预计达3.7亿元。该公司与长沙银行合作长达17年，此次选择套现离场，时机不免有些微妙。
数据显示，长沙银行股价在6月20日触及10.25元高点，创下四年来最佳表现。然而光鲜的股价表现难掩经营层面的困顿。
长沙银行2024年主要经营指标增幅创历史新低，营收增长仅4.57%，净利润增幅仅4.87%。更令市场担忧的是，该行风险指标持续恶化，不良贷款连续攀升，多起踩雷事件折射出风控体系的脆弱。
这种反差形成了一个鲜明的矛盾，股价创新高与经营创新低并存，投资者的乐观情绪与基本面的疲弱态势形成强烈对比。
翻开长沙银行近年来的成绩单，一个明显的趋势是增长动能的持续衰减。该行营收增速从2019年的22.07%逐年回落，2024年仅录得4.57%的微弱增长。
净利润表现同样乏善可陈，从2021年18.09%的高点跌至去年的4.87%。进入2025年，情况并未好转，一季度营收和净利润增速进一步收窄至3.78%和3.81%。
通过收入结构分析，可以揭示问题的根源。利息净收入往往作为银行业的传统支柱，在长沙银行总收入中占比也接近八成。
但是，2024年长沙银行该项收入增幅仅为2.68%，远低于2023年的11.47%。核心指标净息差的表现更加令人担忧，从2023年的2.31%收窄至2.11%，降幅达20个基点。
尽管2.11%的净息差水平在行业内仍属前列，但其依赖的基础正在动摇。长沙银行的高息差主要源于对县域市场的深耕和零售业务的高定价。
可是，这一策略的可持续性面临挑战。零售贷款平均利率已从2023年的6.52%降至5.80%，公司贷款利率也从5.47%下滑至4.97%。
作者|高凌朗
编辑|汪戈伐
6月24日，一份减持计划将长沙银行推上风口浪尖。湖南三力信息技术有限公司宣布将出售所持该行股份，交易规模预计达3.7亿元。该公司与长沙银行合作长达17年，此次选择套现离场，时机不免有些微妙。
数据显示，长沙银行股价在6月20日触及10.25元高点，创下四年来最佳表现。然而光鲜的股价表现难掩经营层面的困顿。
长沙银行2024年主要经营指标增幅创历史新低，营收增长仅4.57%，净利润增幅仅4.87%。更令市场担忧的是，该行风险指标持续恶化，不良贷款连续攀升，多起踩雷事件折射出风控体系的脆弱。
这种反差形成了一个鲜明的矛盾，股价创新高与经营创新低并存，投资者的乐观情绪与基本面的疲弱态势形成强烈对比。
翻开长沙银行近年来的成绩单，一个明显的趋势是增长动能的持续衰减。该行营收增速从2019年的22.07%逐年回落，2024年仅录得4.57%的微弱增长。
净利润表现同样乏善可陈，从2021年18.09%的高点跌至去年的4.87%。进入2025年，情况并未好转，一季度营收和净利润增速进一步收窄至3.78%和3.81%。
通过收入结构分析，可以揭示问题的根源。利息净收入往往作为银行业的传统支柱，在长沙银行总收入中占比也接近八成。
但是，2024年长沙银行该项收入增幅仅为2.68%，远低于2023年的11.47%。核心指标净息差的表现更加令人担忧，从2023年的2.31%收窄至2.11%，降幅达20个基点。
尽管2.11%的净息差水平在行业内仍属前列，但其依赖的基础正在动摇。长沙银行的高息差主要源于对县域市场的深耕和零售业务的高定价。
可是，这一策略的可持续性面临挑战。零售贷款平均利率已从2023年的6.52%降至5.80%，公司贷款利率也从5.47%下滑至4.97%。
业务结构的变化进一步印证了转型的困难，长沙银行零售贷款增速从2019年的43.24%急剧放缓至2024年的2.57%，占比也从2021年峰值的41.08%回落至34.77%。
相反，公司贷款重新占据长沙银行的主导地位，比重攀升至63.56%。这种回归传统的趋势表明，该行在零售转型道路上遭遇了实质性阻碍。
横向比较更能凸显差距，在8家万亿级A股城商行中，长沙银行各项关键指标均处于末位。
与地理位置相近、城市属性类似的成都银行对比尤为鲜明。成都银行净利润规模达128.63亿元，同比增长10.21%，而长沙银行仅为79.8亿元，增幅4.87%。资产质量方面，成都银行不良率和拨备覆盖率分别位居8家银行第一和第二位，长沙银行则排名倒数第三。
费用管控能力的差异也值得关注，长沙银行2024年员工人均薪酬达44.66万元，较上年大幅增长，在行业普遍降薪的背景下显得格外突出。这一水平不仅超过了浦发银行、厦门银行等沿海同业，在中西部城商行中更是独占鳌头。
资产质量的持续恶化是长沙银行面临的另一重大挑战。2024年末，该行不良贷款余额增至63.84亿元，不良率上升至1.17%。其中，个人贷款不良余额达35.44亿元，增幅26.53%，不良率从1.52%跳升至1.87%，远高于公司贷款0.69%的水平。
关注类贷款也从2023年末的88.68亿元暴增至143.17亿元，增幅高达61.45%。按照风险分类标准，关注类贷款向下迁移的概率较高，这意味着未来不良资产规模可能继续扩大。
多起重大踩雷事件更是暴露出长沙银行风控体系的问题。
恒大智能汽车15亿元贷款案涉及本息约17.76亿元，尽管获得法院支持，但回收前景不明。宜华生活5.9亿元信托贷款、金旺铋业超9亿元损失、新华联集团超15亿元授信等案件，累计风险敞口超过40亿元。这些案例的共同特点是金额巨大、时间跨度长、处置困难。
长沙银行子公司湖南长银五八消费金融的表现同样令人担忧，这家曾经贡献6.83亿元净利润的"功臣"在2024年遭遇滑铁卢，净利润暴跌至3400万元，降幅超过95%。为处置不良资产，该公司以4509万元的起始价甩卖10.39亿元不良贷款包，不足0.5折。
另外，长沙银行连续多年未能按期披露高管薪酬信息，2021年和2022年的数据直到2024年才补充公布，2024年的薪酬至今仍在"确认中"。这种做法不仅违背信息披露的基本要求，也反映出内部管理的不规范。
面对多重挑战，长沙银行提出了"十年三步走"发展规划，力图在2024-2026年实现"业务突破、能力提升、风险出清"。
然而，从当前表现看，这家万亿级城商行要重回健康发展轨道，仍需在风险管控、业务转型、公司治理等关键领域实现根本性改善。
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