影响金银比率因素解析 黄金白银价格相关性是20多年来最弱
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|在CME周二发布的一份分析报告中，Norland指出，金价升至每盎司3500美元上方的历史新高，然后有所回落。他说：“银价也一直在同步上涨，在每盎司37美元上方见顶，但仍远低于1980年和2011年的双高点。随着时间的推移，黄金和白银的相对价格(以它们的价格比率来衡量)伴随着供应增长、央行购买、技术进步以及亚洲大国经济增速已经发生了变化。”
Norland指出，在日线图上，金银价格通常高度相关，一年滚动相关系数处于0.68至0.95之间。
他说：“目前，这两种金属的价格相关性是20多年来最弱的。此外，即使在高度相关的时期，金银比率也会大幅波动。”
Norland写道：“在黄金表现优于白银的时期，金银价格比(购买一金衡盎司黄金所需的白银数量)自2020年以来首次超过100，然后在6月份回落至90。在1997年至2011年期间，一盎司黄金通常可以买到25至83盎司白银，因此其目前的交易价格约为白银价格的90倍，与曾经的历史常态相去甚远。”
他表示，从供应的角度来看，黄金相对于白银表现出色可能显得很神秘。他说：“近年来，黄金开采供应量约为9700万盎司，而白银开采产量约为8亿盎司。黄金和白银的开采产量在2010年代中期达到顶峰，在2010年代后期下降，然后稳定下来。二级供应(回收金属)一直在增加，但二级供应往往回应价格变化，而不是推动价格变化。”
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