CBOT持仓暗藏玄机：玉米小麦遭空头围剿，豆油却打出“ACE球”！
汇通网
|商品基金在5月8日全面增持玉米、大豆、小麦、豆粕的净空头，仅对豆油维持净多头，反映市场对多数品种的谨慎情绪。基本面方面，美国出口销售数据强劲，但南美丰产预期、美国种植进度加快及即将召开的贸易谈判为市场增添不确定性。基差方面，玉米现货报价略有软化，大豆基差小幅走强，小麦基差保持稳定。本文将从持仓变动、基本面及国际交易动态出发，分析其对CBOT谷物期货市场的影响，并展望未来走势。
根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：
2025年5月8日当日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。
最近5个交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净空头；
最新30个交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。
具体变动数据见图表。
小麦市场在本周表现低迷，7月硬红冬小麦期货(KWN25)跌至5.255美元/蒲式耳，接近2020年10月以来最低水平。美国农业部(USDA)数据显示，截至5月1日当周，老作小麦出口销售仅6.97万吨，符合市场预期，但新作销售49.3万吨超出预期，显示一定远期需求支撑。然而，国际交易动态显示，叙利亚4月招标未达成购买，表明全球需求疲软，而中国台湾面粉厂采购9.92万吨美国小麦为市场注入些许信心。持仓方面，5月8日商品基金增加1500手净空头，最近5个交易日转为1000手净多头，表明短期看空情绪有所缓解，但过去30个交易日4000手净多头显示中长期信心不足。基差方面，美国南部平原硬红冬小麦现货基差持稳，农户因低价惜售，限制现货交易活跃度。基本面来看，美国平原地区近期降雨改善作物前景，缓解俄克拉荷马和德克萨斯州的干旱压力，预计产量提升将进一步压制价格。未来，小麦期货可能在5.20美元/蒲式耳附近寻求支撑，若出口需求未见起色，价格上行空间有限。
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